Kasım ayı enflasyon verilerinin açıklanmasıyla birlikte tüm gözler, Merkez Bankası'nın (MB) merakla beklenen faiz kararına çevrildi. 11 Aralık'ta gerçekleşecek toplantıda, MB'nin 100 baz puanlık bir faiz indirimi yapacağı yönündeki beklentiler ağırlıktayken, piyasalar son gelişmelerle birlikte bu beklentilerini yeniden gözden geçirmeye başladı. Ekonomist Uğurcan Gökçen, "Merkez Bankası faiz silahını kullanacak" diyerek, beklentilerdeki bu değişimin altında yatan nedenleri tek tek açıkladı.

Beklentileri Değiştiren Faktörler

Peki, piyasaların faiz indirimi beklentilerini revize etmesine yol açan faktörler neler? Uğurcan Gökçen'e göre bu durumun temelinde birkaç önemli neden yatıyor:

• Yüksek Enflasyon Baskısı: Enflasyonun beklentilerin üzerinde seyretmesi, Merkez Bankası'nın faiz indirim konusunda daha temkinli davranmasına neden olabilir.
• Döviz Kurlarındaki Dalgalanma: Türk Lirası'ndaki değer kayıpları ve döviz kurlarındaki oynaklık, MB'nin elini kolunu bağlayabilir.
• Jeopolitik Riskler: Bölgedeki siyasi ve ekonomik istikrarsızlıklar, yatırımcıların risk iştahını azaltarak Türkiye ekonomisi üzerinde baskı oluşturabilir.

Bu faktörlerin bir araya gelmesi, Merkez Bankası'nın faiz indiriminden ziyade, mevcut faiz oranlarını koruma veya hatta faiz artırımına gitme olasılığını güçlendiriyor. Uğurcan Gökçen, bu durumu "Merkez Bankası'nın elindeki faiz silahını kullanması" şeklinde yorumluyor.

Faiz Kararının Olası Etkileri

Merkez Bankası'nın faiz kararı, Türk ekonomisi üzerinde önemli etkilere sahip olacaktır. Faiz indiriminin gerçekleşmesi durumunda:

• Kredi maliyetleri düşebilir, bu da tüketimi ve yatırımları teşvik edebilir.
• Döviz kurları üzerinde yukarı yönlü bir baskı oluşabilir.
• Enflasyonun daha da yükselme riski artabilir.

Ancak, faiz oranlarının sabit tutulması veya artırılması durumunda:

• Döviz kurları üzerinde aşağı yönlü bir baskı oluşabilir.
• Enflasyonla mücadele konusunda daha güçlü bir mesaj verilebilir.
• Ekonomik büyüme üzerinde bir yavaşlama etkisi yaratabilir.

Merkez Bankası'nın alacağı karar, Türkiye ekonomisinin geleceği açısından kritik bir öneme sahip. Piyasalar, 11 Aralık'ta açıklanacak kararı büyük bir dikkatle bekliyor.

Sonuç olarak, Merkez Bankası'nın 11 Aralık'ta vereceği faiz kararı, piyasaların beklentilerini önemli ölçüde etkileyecek. Enflasyon, döviz kurları ve jeopolitik riskler gibi faktörler, MB'nin karar alma sürecinde belirleyici rol oynayacak. Uğurcan Gökçen'in analizleri doğrultusunda, faiz indiriminden ziyade, mevcut faiz oranlarının korunması veya artırılması olasılığı daha yüksek görünüyor. Bu kararın, Türk ekonomisi üzerinde kısa ve uzun vadeli çeşitli etkileri olacağı aşikar.